隨著全球?qū)η鍧嵞茉葱枨蟮牟粩嘣黾?，以及碳達峰、碳中和目標的推動，光伏等可再生能源迎來了更加廣闊的發(fā)展空間。中國光伏制造行業(yè)作為全球領先的光伏產(chǎn)業(yè)制造基地，近年來取得了顯著的發(fā)展與成就。

一、光伏制造行業(yè)概述

1、光伏制造高速發(fā)展，前景廣闊

光伏制造行業(yè)近年來呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。根據(jù)調(diào)研報告中的數(shù)據(jù)顯示，2023 年全國光伏制造行業(yè)總產(chǎn)值超過 1.7 萬億元，多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量再創(chuàng)新高。2024 年上半年，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長均超過 30%。從數(shù)據(jù)可以看出，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都在持續(xù)發(fā)力，市場規(guī)模不斷擴大。隨著全球?qū)η鍧嵞茉吹男枨笕找嬖鲩L，光伏制造行業(yè)的前景十分廣闊。未來，光伏產(chǎn)品有望在更多領域得到應用，進一步推動行業(yè)的發(fā)展。

2、投資聚焦技術創(chuàng)新與龍頭企業(yè)

在光伏制造行業(yè)中，技術創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的關鍵。如隆基綠能作為全球最大的單晶光伏制造商，單晶硅片和組件出貨量均為全球第一，其單晶電池、組件產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率多次刷新世界紀錄。通威股份是全球高純晶硅龍頭企業(yè)及全球領先的晶硅電池生產(chǎn)企業(yè)。投資應重點關注這些技術領先的企業(yè)及行業(yè)龍頭，它們在技術研發(fā)、市場份額、品牌影響力等方面具有明顯優(yōu)勢，能夠為投資者帶來長期穩(wěn)定的收益。

3、風險與機遇并存

光伏制造行業(yè)面臨著一些風險。一方面，存在一定階段性和結構性過剩風險。目前光伏行業(yè)價格戰(zhàn)嚴重，龍頭企業(yè)利潤受壓，二三線企業(yè)陷入虧損，如隆基綠能 2023 年前三季度存貨價值達到 248 億。同時，產(chǎn)能過剩加劇，硅片價格持續(xù)下跌，行業(yè)可能要經(jīng)歷 1 - 2 年的產(chǎn)業(yè)出清期。另一方面，技術迭代也帶來挑戰(zhàn)，企業(yè)需要不斷投入研發(fā)以跟上行業(yè)發(fā)展步伐。然而，風險中也蘊含著機遇。全球新能源行業(yè)景氣度依舊很高，長期需求巨大。此外，光伏企業(yè)加速布局海外新興市場，海外目前占中國光伏企業(yè)市場的 60%，未來占比或更高。同時，技術創(chuàng)新如 TOPCon 技術快速發(fā)展，n 型 TOPCon 的市場份額有望在 2024 年達到七成以上，為行業(yè)帶來新的增長動力。

二、光伏制造行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、宏觀經(jīng)濟驅(qū)動與制約因素

在全球經(jīng)濟形勢下，對光伏制造消費既有推動作用，也存在一定限制。從推動方面來看，隨著全球?qū)η鍧嵞茉吹男枨蟛粩嘣鲩L，以及各國對環(huán)境保護的重視，光伏制造作為清潔能源的重要組成部分，市場需求持續(xù)上升。同時，一些新興市場國家的經(jīng)濟快速發(fā)展，對能源的需求不斷增加，也為光伏制造提供了廣闊的市場空間。例如，中東、南美等地區(qū)國家的光伏市場迅速興起。然而，宏觀經(jīng)濟也存在一些制約因素。全球經(jīng)濟的不穩(wěn)定和貿(mào)易摩擦可能影響光伏產(chǎn)品的出口。此外，宏觀經(jīng)濟波動可能導致投資減少，影響光伏制造企業(yè)的擴產(chǎn)計劃和技術研發(fā)投入。

2、政策支持與行業(yè)發(fā)展

國內(nèi)政策對光伏制造產(chǎn)業(yè)給予了強力扶持。黨的十八大以來，國家將生態(tài)文明建設放在突出戰(zhàn)略位置，積極推進能源生產(chǎn)和消費革命。確立了我國在 2030 年左右二氧化碳排放達到峰值以及非化石能源占一次性能源消費比例提高到 20% 的能源發(fā)展基本目標。這為太陽能等可再生能源的發(fā)展提供了良好的社會環(huán)境和廣闊的市場空間。國家能源局頒布的《太陽能發(fā)展 “十三五” 規(guī)劃》明確提出繼續(xù)擴大太陽能利用規(guī)模，不斷提高太陽能在能源結構中的比重，提升太陽能技術水準，降低太陽能利用成本。未來政策走向?qū)⒗^續(xù)圍繞可再生能源的發(fā)展，加大對光伏制造產(chǎn)業(yè)的支持力度?？赡軙雠_更多的補貼政策、稅收優(yōu)惠政策以及加強可再生能源消納條件落實等措施，以促進光伏制造產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

3、總體運行情況

在2024年上半年期間，我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈的關鍵生產(chǎn)環(huán)節(jié)均實現(xiàn)了顯著的產(chǎn)量增長。依據(jù)市場調(diào)研機構發(fā)布的分析報告，全國范圍內(nèi)的光伏多晶硅、硅片、電池以及組件的產(chǎn)量，與前一年同期相比，均實現(xiàn)了超過30%的增長率。其中，光伏組件的出口量也實現(xiàn)了接近20%的同比增長。具體來看，多晶硅領域在1至6月間的全國總產(chǎn)量達到了106萬噸，與前一年同期相比，增長率高達74.9%。硅片領域，同一時間段內(nèi)的全國總產(chǎn)量達到了402吉瓦（GW），同比增長58.6%，而出口量則達到了38.3吉瓦（GW）。在電池領域，1至6月的全國晶硅電池總產(chǎn)量達到了310吉瓦（GW），同比增長38.1%。至于組件領域，同一時間段內(nèi)的全國晶硅組件總產(chǎn)量達到了271吉瓦（GW），同比增長32.8%，而出口量則達到了129.2吉瓦（GW），同比增長19.7%。

4、市場產(chǎn)量及價格

目前，光伏制造各環(huán)節(jié)產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。2023 年全國多晶硅產(chǎn)量超過 143 萬噸，同比增長 66.9%；硅片產(chǎn)量超過 622GW，同比增長 67.5%；電池產(chǎn)量超過 545GW，同比增長 64.9%；組件產(chǎn)量超過 499GW，同比增長 69.3%。2024 年上半年，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長均超過 30%。在市場價格方面，全年主要光伏產(chǎn)品價格出現(xiàn)明顯下降，出口總體呈現(xiàn) “量增價減” 態(tài)勢。1—12 月，多晶硅、組件產(chǎn)品價格降幅均超過 50%。2024 年 1 - 6 月份，EVA 市場價格普遍低于 2021 - 2023 年，較 2021 年同期價格下跌 40%，較 2022 年同期價格下跌 50%，較 2023 年同期價格下跌 26%。

5、競爭格局多維透視

行業(yè)內(nèi)企業(yè)競爭格局日益激烈。龍頭企業(yè)如晶科、隆基、天合、晶澳等憑借技術、規(guī)模、品牌等優(yōu)勢，占據(jù)了較大的市場份額。以晶科為例，2023 年半年度出貨量重回全球第一后全年守擂成功，2024 年第一季度，晶科能源組件全球出貨總量已超過 230GW，第五次登頂全球光伏組件銷量第一。龍頭企業(yè)的競爭策略主要包括持續(xù)技術創(chuàng)新、擴大產(chǎn)能規(guī)模、拓展全球市場等。同時，新進入者也在不斷涌現(xiàn)，如一些老品牌回歸前十榜單，預示著競爭激烈的局勢將延燒至 2024 年。新進入者往往通過技術創(chuàng)新、差異化競爭等策略來爭奪市場份額。

6、技術前沿動態(tài)

光伏制造技術的最新進展不斷涌現(xiàn)。如鈣鈦礦太陽能電池技術作為新一代光伏技術取得重大突破，標志著光伏技術的進一步實用化和商業(yè)化開辟了廣闊前景。通威股份已組建鈣鈦礦疊層電池實驗室，小尺寸鈣鈦礦 / HJT 疊層電池效率達到 33.08%；中國核電目前擁有剛性、柔性鈣鈦礦太陽能電池的核心技術與全套自主知識產(chǎn)權；拓日新能目前擁有專門的鈣鈦礦項目團隊；曼恩斯特在鈣鈦礦太陽能板塊已形成穩(wěn)定的市場拓展及產(chǎn)品交付能力；隆基綠能的鈣鈦礦電池技術目前處于實驗室研發(fā)階段，2023 年 11 月，公司研發(fā)的晶硅 — 鈣鈦礦疊層電池經(jīng)美國國家可再生能源實驗室認證，效率達到 33.9%。此外，TOPCon 技術快速發(fā)展，晶科能源的 TOPCon 電池片效率到今年年底可以達到 26.5% 到 27% 左右。

7、消費者需求演變

光伏產(chǎn)品在不同應用場景下的需求不斷變化。在住宅領域，隨著家庭對可再生能源使用的關注增加，住宅領域的太陽能光伏設備需求持續(xù)增長。在商業(yè)和工業(yè)領域，由于能源需求較大，且對可再生能源的接受度較高，該領域的太陽能光伏設備需求保持穩(wěn)定。未來，隨著技術的不斷進步和成本的持續(xù)降低，光伏產(chǎn)品的性能將不斷提升，消費者對高效、可靠、環(huán)保的光伏產(chǎn)品的需求將進一步增加。同時，隨著智能化技術的發(fā)展，消費者對光伏產(chǎn)品的智能化功能也提出了更高的要求。

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