煉焦煤主要用于生產(chǎn)焦炭，這種焦炭是通過將焦煤或混合煤在高溫下冶煉得到的，大約1.3噸的焦煤可以煉制出1噸焦炭，而這些焦炭則進一步用于煉鐵和制鋼過程。煉焦煤可以根據(jù)其特性分為多種類型，包括氣煤、肥煤、氣肥煤、1/3焦煤、焦煤、瘦煤、貧瘦煤以及1/2中粘煤。

一、煉焦煤行業(yè)概述

煉焦煤的主要用途是煉焦炭，焦炭由焦煤或混合煤高溫冶煉而成，一般1.3噸左右的焦煤能煉1噸焦炭，進而用于煉鐵制鋼。質(zhì)量指標：按照中國煤炭分類及冶金行業(yè)對焦炭的要求，國產(chǎn)煉焦煤的主要質(zhì)量指標分為灰分（A），硫分(S)、揮發(fā)分(V)、粘結(jié)指數(shù)（G）、膠質(zhì)層厚度（Y/mm）等，進口煉焦煤除了采用與國內(nèi)相同的質(zhì)量指標外，有時還附加：單種煤煉焦反應(yīng)后強度（CSR）及微量元素含量等。

煉焦煤可分為氣煤、肥煤、氣肥煤、1/3焦煤、焦煤、瘦煤、貧瘦煤和1/2中粘煤，中國煉焦煤各煤種的儲量不均勻，以氣煤（包括1/3焦煤）最多，其次為焦煤。此外，尚有未分類的占1.96%，各子品種可以根據(jù)生產(chǎn)焦炭的性能要求搭配使用。按用途分為冶金焦（包括高爐焦、鑄造焦和鐵合金焦等）、氣化焦和電石用焦等。

根據(jù)調(diào)研報告中的統(tǒng)計結(jié)果顯示，全球煉焦煤資源約占煤炭總量的13%，總量大約為11,400億噸，其中48.5%分布在歐洲，29%在亞洲，19%則在北美地區(qū)。在經(jīng)濟可采的范圍內(nèi)，其儲量大約在3,500億至4,000億噸之間，而其中的優(yōu)質(zhì)低灰低硫煉焦煤更是達到了約600億噸，全球80%的可采煉焦煤儲量主要集中在俄羅斯（占比42%）、中國（占比23%）和美國（占比18%）。盡管中國和俄羅斯的煉焦煤資源相當豐富，但其開采程度相對有限，因此具有較大的開發(fā)潛力。相比之下，美國以當前的開采速度預(yù)計可以持續(xù)開采近250年。

在中國，焦煤儲量占全球的26%，特別是那些低硫低灰、高強度且高粘結(jié)性的焦煤更是珍貴。然而，主要產(chǎn)區(qū)的剩余可采年限相對有限，資源枯竭的速度正在加快。例如，山西省的可采年限為23年，內(nèi)蒙古約為13年，而東北地區(qū)則大約為20年。目前，煉焦煤主要通過井工開采，這種方式不僅難度大，而且存在諸多安全隱患。隨著開采深度的增加，焦煤的硫含量也在逐漸上升。

2012年，國家發(fā)改委發(fā)布了《特殊和稀缺煤類開發(fā)利用管理暫行規(guī)定》，其中就包括了肥煤、焦煤、瘦煤等煉焦煤種類。中國的煉焦煤資源分布并不均勻，優(yōu)質(zhì)資源如焦煤和肥煤相對稀缺。雖然氣煤資源相對充足，但在煉焦煤中的配比卻相對較低。具體來說，主焦煤的儲量為517.6億噸，僅占17.5%，低于41.79%的平均配比；而肥煤的儲量為239.6億噸，占8.1%，也低于17.08%的平均配比。隨著未來高爐大型化的趨勢，主焦、肥煤的使用比例預(yù)計會進一步提升，這將使得資源量不足的問題更加凸顯。

二、煉焦煤產(chǎn)業(yè)鏈全景

煉焦煤行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為煉焦煙煤生產(chǎn)環(huán)節(jié)，主要涉及煤炭資源的勘探、開采等環(huán)節(jié)；產(chǎn)業(yè)鏈中游為煉焦精煤→焦炭生產(chǎn)環(huán)節(jié)，煉焦精煤生產(chǎn)主要涉及洗選、破碎、篩分、配煤等工藝，焦炭生產(chǎn)主要通過煉焦工藝將煉焦煤轉(zhuǎn)化為焦炭。煉焦工藝包括頂裝焦、搗固焦等；產(chǎn)業(yè)鏈下游為應(yīng)用環(huán)節(jié)，主要分布于鋼鐵、化工等行業(yè)。

1、上游

在2023年，中國的原煤產(chǎn)量實現(xiàn)了47.1億噸的佳績，與上一年度相比增長了3.4%。然而，煉焦煤資源的增長卻顯得動力不足，其全年供應(yīng)量僅僅增長了0.9%，這一增速明顯低于整體煤炭產(chǎn)量的增長。進入2024年，山西省加強了對煤礦超產(chǎn)的監(jiān)管力度，這一舉措導(dǎo)致部分大型煤礦下調(diào)了它們的年度產(chǎn)量預(yù)期。據(jù)統(tǒng)計，從1月至5月，全國的原煤產(chǎn)量為1,857,878萬噸，與去年同期相比減少了5,403.6萬噸。其中，山西省的減少量尤為顯著，達到了8,271萬噸，這也直接導(dǎo)致了煉焦原煤產(chǎn)量的相應(yīng)下滑。

2023年，中國煉焦煤的進口量達到了歷史性的高峰，總量為1.02億噸，與上一年度相比，實現(xiàn)了61.3%的顯著增長。蒙古國擁有豐富的煤炭資源，其儲量高達274.92億噸，而已開發(fā)的煤炭資源占據(jù)了總儲量的17%。在這一年里，中國從蒙古國進口了5,395萬噸的煉焦煤。值得注意的是，中蒙兩國的關(guān)系、鐵路基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)以及口岸的通車情況，都在一定程度上影響了中國的煉焦煤進口量。與此同時，俄羅斯對中國的煤炭出口也首次突破了1億噸大關(guān)，其中主焦煤的進口量達到了2,624萬噸。在2023年，美國和加拿大共同向中國出口了1,348萬噸的煤炭。

進入2024年，從市場調(diào)研機構(gòu)發(fā)布的1月至5月的數(shù)據(jù)來看，中國的煉焦煤進口主要來源于蒙古國和俄羅斯。其中，從蒙古國進口的煉焦煤總量為2,405萬噸，占比達到了50.6%；而從俄羅斯進口的煉焦煤總量為1,253萬噸，占比為26.4%。此外，加拿大、美國和澳大利亞也分別向中國出口了347萬噸、307萬噸和263萬噸的煉焦煤，它們在中國煉焦煤進口總量中的占比分別為7.3%、6.5%和5.5%。與去年同期相比，從蒙古國、澳大利亞和俄羅斯進口的煉焦煤分別實現(xiàn)了30.5%、22.8%和11.5%的增長。

2、中游

安徽省的煉焦煤產(chǎn)量預(yù)計會出現(xiàn)下滑趨勢，其中氣煤的產(chǎn)量占比超過整體的一半?；幢钡V區(qū)的可利用資源相當有限，加之埋藏深度大、開采條件惡劣，使得增產(chǎn)變得異常艱難。與此同時，山東、河南、河北以及內(nèi)蒙古等地區(qū)，由于開發(fā)歷史較長，許多礦區(qū)的資源已經(jīng)接近枯竭，剩余未開發(fā)資源量相對較小，且“三下”壓覆（指建筑物下、水體下和鐵路下）的資源較多，導(dǎo)致現(xiàn)有礦井的開采條件愈發(fā)復(fù)雜。新建礦井則主要依賴于深部資源，這些資源的開采難度極大，從而使得產(chǎn)能增長受到嚴重限制。

在西南地區(qū)，煉焦煙煤是主要的煤炭品種，其煉焦煤產(chǎn)能占據(jù)了該地區(qū)煤炭總產(chǎn)能的28%。貴州省是該地區(qū)煉焦煤資源最為豐富的省份，其煉焦煤產(chǎn)能約為5,665萬噸，緊隨其后的是四川?。捊姑寒a(chǎn)能約1,718萬噸）和云南?。捊姑寒a(chǎn)能約1,121萬噸）。然而，由于礦井的老化以及資源的逐漸枯竭，這些地區(qū)的可采儲量正在逐年減少，進而加劇了供給壓力。

3、下游

房地產(chǎn)行業(yè)方面，2022年的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的房屋施工面積相較于2021年下降了7.2%，其中住宅施工面積的降幅更是達到了7.3%。同時，房屋新開工面積也顯著下降了39.4%。這一趨勢在2023年并未得到逆轉(zhuǎn)，房屋施工面積繼續(xù)同比下降7.2%，住宅施工面積降幅擴大至7.7%，而房屋新開工面積的下降幅度雖然有所收窄，但仍達到了20.4%。進入2024年，僅在前六個月內(nèi)，房屋施工面積就已同比下降了12.0%，住宅施工面積的降幅更是高達12.5%，房屋新開工面積的下降幅度也達到了23.7%。這一系列數(shù)據(jù)清晰地表明，中國國內(nèi)的房地產(chǎn)行業(yè)正持續(xù)處于低迷狀態(tài)。

鋼鐵產(chǎn)業(yè)方面，2022年全國的生鐵產(chǎn)量出現(xiàn)了0.8%的下滑。然而，在2023年，生鐵產(chǎn)量實現(xiàn)了0.7%的同比增長。但到了2024年上半年，生鐵產(chǎn)量再次出現(xiàn)了3.6%的同比下降，總量為43,561.6萬噸。

在煉焦煤領(lǐng)域，2022年中國的冶金煤消費量達到了7.18億噸，同比增長了2%，這一消費量占到了全球消費量的三分之二，同時也占據(jù)了全國煤炭消費總量的16%。其中，87%的冶金煤被用作煉焦煤，以支持生鐵的生產(chǎn)，而剩余的13%則作為噴煤粉（PCI）煤使用，旨在減少焦炭的消耗。然而，由于新房建設(shè)的減少，冶金煤的需求正承受著巨大的壓力。房地產(chǎn)行業(yè)的危機持續(xù)對鋼鐵需求產(chǎn)生負面影響，預(yù)計鋼鐵需求將保持低迷狀態(tài)，進而對生鐵產(chǎn)量構(gòu)成影響。此外，約有20個省份正計劃增加粗鋼生產(chǎn)中廢鋼的使用比例，這將進一步減少對生鐵的需求。據(jù)此預(yù)測，到2026年，冶金煤的消費量將每年下降1%，降至7.16億噸。

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