1、 簡介

LED (Light Emitting Diode),即發(fā)光二極管，是一種固態(tài)的半導(dǎo)體器件,它可以直接把電轉(zhuǎn)化為光。半導(dǎo)體晶片由兩部分組成,一部分是P型半導(dǎo)體,另一端是N型半導(dǎo)體。當兩種半導(dǎo)體連接起來的時候,即可形成一個“P-N結(jié)”。當電流通過導(dǎo)線作用于半導(dǎo)體晶片時,電子會從N區(qū)被推向P區(qū),在P區(qū)里電子跟空穴復(fù)合,會以光子的形式發(fā)出能量,即LED發(fā)光。

圖表 1LED芯片的分類

2、產(chǎn)業(yè)鏈

LED芯片行業(yè)上游主要為MOCVD設(shè)備、襯底材料、MO源、特種氣體供應(yīng)商;中游為LED外延片及芯片制造企業(yè);下游為LED芯片封裝廠商及終端應(yīng)用市場。中國LED芯片行業(yè)集中度較高,CR6在2021年占據(jù)了88%的市場份額。頭部六家LED芯片廠商分別為三安光電、聚燦光電、華燦光電、乾照光電、蔚藍鋰芯(原澳洋順昌)、兆馳股份。此外,士蘭微(子公司士蘭明芯)等集成電路制造廠商擁有LED芯片制造業(yè)務(wù)。

圖表 2 中國LED芯片產(chǎn)業(yè)鏈全景

3、 市場規(guī)模

LED芯片行業(yè)受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響,出現(xiàn)周期性波動。

LED芯片行業(yè)周期性影響較為明顯,經(jīng)過行業(yè)調(diào)整芯片價格趨于穩(wěn)定。根據(jù)市場調(diào)研發(fā)現(xiàn)，2019年,受中美貿(mào)易摩擦、全球經(jīng)濟戰(zhàn)等影響,LED下游應(yīng)用市場需求增速放緩,產(chǎn)能擴張導(dǎo)致芯片價格下降,國內(nèi)LED芯片制造市場規(guī)模下滑至185億元,同比下降5.6%。

LED芯片制造下游封裝市場規(guī)模下滑至711億元,同比下降4.3%。受疫情影響,海外客戶訂單銳減,2020年中國LED芯片制造市場規(guī)模進一步下滑至168億元,LED芯片封裝市場規(guī)模相應(yīng)降至666億元。

2022年,伴隨Mini/Micro-LED技術(shù)成熟、“超高清視頻”政策推動4K和8K電視應(yīng)用,LED顯示屏、LED背光應(yīng)用的市場需求增長,半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展將逐步得到恢復(fù)。2022年,LED芯片制造市場規(guī)模為186億元;LED芯片封裝市場規(guī)模為732億元,均實現(xiàn)正向增長,LED行業(yè)重新進入上行周期。

圖表 3 2018-2024年LED芯片制造和LED芯片封裝市場規(guī)模

4、 下游應(yīng)用分析

中國LED芯片應(yīng)用領(lǐng)域以通用照明（用于商業(yè)和消費的照明）為主，占比46%。顯示屏成為僅次于通用照明的LED應(yīng)用領(lǐng)域。

中國LED產(chǎn)業(yè)經(jīng)過數(shù)十年的積累,已成為全球最主要的LED生產(chǎn)基地,LED應(yīng)用市場成熟。中國LED產(chǎn)業(yè)最早由中下游的封裝和應(yīng)用環(huán)節(jié)起步,逐步向上游原材料和LED芯片制造拓展,目前已經(jīng)逐漸形成較為完整的LED產(chǎn)業(yè)鏈。中國LED產(chǎn)業(yè)受益于成本優(yōu)勢、政府政策支持和旺盛的下游需求,已成為LED全球產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的主要獲益者。根據(jù)博藍特招股書,LED芯片上游原材料PSS襯底有75的產(chǎn)能在中國,而國產(chǎn)LED芯片的全球市場占有率約70%。基于中國LED產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展,預(yù)計2025年中國LED應(yīng)用市場總產(chǎn)值達到8,302億元。

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